NY FUTURES SEPTEMBER 12,2025

ICE No. 2 Cotton

September 12, 2025

          Open      High      Low       Settle    Change

Oct '25   65.29     65.44     64.91     65.19     -18

Dec '25   66.74     66.92     66.32     66.83     +11

Mar '26   68.63     68.80     68.23     68.75     +12

May '26   69.98     70.16     69.63     70.12     +12

Jul '26   70.80     71.03     70.52     71.02     +14

Oct '26     -         -         -       69.83     +7

Dec '26   69.26     69.48     69.15     69.44     +8

Mar '27   69.50     69.78     69.50     69.78     +8

May '27     -         -         -       70.01     +10

Jul '27     -         -         -       70.14     +12

ICE estimated futures volume: 24,900

 

期近12月限は、寄り付きから弱気の展開、米国時間の引けにかけて強気に推移した。

最終的に、前日比11ポイント高の66.83/LBで引けた。

推定出来高は24,900枚。

 

【相場要因】

期近12月限は、5営業日連続で続騰した。

8月28日以来の高値をつけると値を上げて引けた。

 

米国現地金曜日、農務省より９月度の需給報告が発表された。

 

米国の生産量は若干上方修正され、1322万俵だったものの

それ以外に修正はされなかった。

 

また世界の生産量が約100万俵上方修正されたが、

世界の消費量においても約80万俵以上の上方修正がなされた。

全体の期末在庫は約80万俵下方修正され、これは過去4年間で最も低い水準とのこと。

世界的にやや需給が引き締まったものの、綿花相場に与える影響は限定的だった様子。詳細後述。

 

【9月度月間需給報告】

25/26 CROPの前月からの主な修正は以下の通り。

[世界]

・生産量：1億1,768万俵（+106万俵）

・消費量：1億1,883万俵（＋84万俵）

・期末在庫：7,314万俵（▲77万俵）

[米国]

・生産量：1,322万俵（+1万俵）

[オーストラリア]

・生産量：450万俵（+40万俵）

・輸出量：510万俵（+10万俵）

・期末在庫：430万俵（+12万俵）

[中国]

・生産量：3,250万俵（＋100万俵）

・輸入量：520万俵（▲10万俵）

・消費量：3,850万俵（+100万俵）

・期末在庫：3,397万俵（▲105万俵）

[インド]

・生産量：2,400万俵（+50万俵）

・輸入量：280万俵（▲10万俵）

・期末在庫：1,047万俵（＋22万俵）

 

DJ USDA Supply/Demand: U.S. Cotton - Sep 12
Fri Sep 12 12:01:43 2025 EDT
U.S. Cotton Supply and Use 1/
=========================================================================
Item                        2024/2025                   2025/2026
prev        Sep 12          prev         Sep 12
==========================================================================
Area
Million acres
Planted                 11.18        11.18           9.28           9.30
Harvested                7.81         7.81           7.36           7.37
Pounds
Yield per harv. acre      886          886            862            861
Million 480 pound bales
Beginning stocks         3.15         3.15           4.00           4.00
Production              14.41        14.41          13.21          13.22
Imports                  0.00         0.00           0.01           0.01
Supply, total           17.57        17.57          17.22          17.23
Domestic use             1.70         1.70           1.70           1.70
Exports, total          11.90        11.90          12.00          12.00
Use, total              13.60        13.60          13.70          13.70
Unaccounted 2/          -0.03        -0.03          -0.08          -0.07
Ending stocks            4.00         4.00           3.60           3.60
Avg. farm price 3/      63.00        63.00          64.00          64.00
==========================================================================
Note:  1/ Upland and extra-long staple; marketing year beginning August 1.
Totals may not add due to rounding. 2/ Reflects the difference between the
previous season's supply less total use and ending stocks. 3/ Cents per pound
for upland cotton.
Write to Linda Rice at [email protected]
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September 12, 2025 12:01 ET (16:01 GMT)
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DJ USDA Supply/Demand: World Cotton - Sep 12
Fri Sep 12 12:01:59 2025 EDT
World Cotton Supply and Use 1/
(Million 480-pound bales)
=============================================================================
beginning                domestic exports         ending
stocks   prod  imports    use           loss 2/ stocks
=============================================================================
2025/26 (Projected)
World
Aug   75.05  116.62   43.58  117.99   43.59   -0.23   73.91
Sep   74.06  117.68   43.71  118.83   43.70   -0.23   73.14
World Less China
Aug   39.25   85.12   38.28   80.49   43.51   -0.23   38.89
Sep   39.22   85.18   38.51   80.33   43.63   -0.23   39.18
United States
Aug    4.00   13.21    0.01    1.70   12.00   -0.08    3.60
Sep    4.00   13.22    0.01    1.70   12.00   -0.07    3.60
Total foreign
Aug   71.05  103.41   43.58  116.29   31.59   -0.15   70.31
Sep   70.06  104.46   43.70  117.13   31.70   -0.16   69.54
Major exporters 4/
Aug   25.80   58.19    4.35   34.92   28.00   -0.15   25.55
Sep   25.74   58.85    4.25   34.89   28.12   -0.16   25.99
Central Asia 5/   Aug    2.87    4.79    0.20    3.98    1.42    0.00    2.46
Sep    2.85    4.81    0.20    3.95    1.42    0.00    2.50
Afr Fr Z 6/       Aug    1.35    4.69      3/    0.11    4.68    0.00    1.25
Sep    1.37    4.43      3/    0.11    4.39    0.00    1.29
S Hemis 7/        Aug   11.28   24.81    0.15    4.56   20.61   -0.15   11.21
Sep   11.10   25.21    0.15    4.56   20.71   -0.16   11.34
Australia         Aug    4.93    4.10      3/    0.00    5.00   -0.15    4.18
Sep    4.74    4.50      3/    0.00    5.10   -0.16    4.30
Brazil            Aug    3.31   18.25    0.01    3.50   14.30    0.00    3.77
Sep    3.31   18.25    0.01    3.50   14.30    0.00    3.77
India             Aug    9.85   23.50    2.90   25.00    1.00    0.00   10.25
Sep    9.97   24.00    2.80   25.00    1.30    0.00   10.47
Major importers 8/

 

DJ USDA Supply/Demand: World Cotton - 2
Fri Sep 12 12:02:01 2025 EDT
World Cotton Supply and Use 1/  (continued)
(Million 480-pound bales)
===============================================================================
beginning                  domestic  exports            ending
stocks     prod  imports      use            loss 2/  stocks
===============================================================================
2024/25 (Estimated)
World               73.34   119.22    43.14   119.15    42.71    -0.22    74.06
World Less China    36.62    87.22    37.96    80.15    42.65    -0.22    39.22
United States        3.15    14.41       3/     1.70    11.90    -0.03     4.00
Total Foreign       70.19   104.80    43.14   117.45    30.81    -0.19    70.06
Major exporters 4/  24.09    58.56     4.30    34.86    26.54    -0.19    25.74
Central Asia 5/      3.18     5.09     0.10     4.03     1.49     0.00     2.85
Afr. Fr. Zone 6/     1.29     4.25       3/     0.10     4.08     0.00     1.37
S Hemis 7/           9.96    24.64     0.15     4.55    19.28    -0.19    11.10
Australia            4.22     5.60       3/     0.00     5.27    -0.19     4.74
Brazil               2.83    17.00     0.01     3.50    13.02     0.00     3.31
India                9.30    24.00     3.05    25.00     1.38     0.00     9.97
Major importers 8/  43.86    43.32    35.99    78.03     3.03     0.00    42.11
Mexico               0.24     0.97     0.60     1.35     0.18     0.00     0.28
China               36.72    32.00     5.19    39.00     0.06     0.00    34.84
European Union 9/    0.26     1.24     0.44     0.48     1.29     0.00     0.17
Turkey               1.40     3.95     4.46     7.10     1.43     0.00     1.28
Pakistan             1.85     5.00     6.10    10.80     0.05     0.00     2.10
Indonesia            0.40       3/     1.98     1.95     0.02     0.00     0.41
Thailand             0.09       3/     0.51     0.50     0.00     0.00     0.11
Bangladesh           1.71     0.15     8.10     8.20     0.00     0.00     1.76
Vietnam              1.03       3/     7.98     8.00     0.00     0.00     1.02
2023/24
World               75.83   112.56    44.05   114.95    44.36    -0.21    73.34
World Less China    42.48    85.21    29.08    76.05    44.30    -0.21    36.62
United States        4.65    12.07       3/     1.85    11.75    -0.03     3.15
Total Foreign       71.18   100.50    44.05   113.10    32.61    -0.18    70.19
Major exporters 4/  27.20    57.95     1.63    34.57    28.30    -0.18    24.09
Central Asia 5/      3.66     5.02     0.05     3.89     1.66     0.00     3.18
Afr. Fr. Zone 6/     0.96     5.02       3/     0.10     4.59     0.00     1.29
S Hemis 7/          11.29    22.03     0.15     4.41    19.27    -0.18     9.96
Australia            4.81     5.00       3/     0.00     5.76    -0.18     4.22
Brazil               3.93    14.57     0.01     3.37    12.31     0.00     2.83
India               10.82    25.40     0.89    25.50     2.31     0.00     9.30
Major importers 8/  41.78    39.61    39.96    74.49     2.99     0.00    43.86
Mexico               0.38     0.87     0.70     1.50     0.20     0.00     0.24
China               33.36    27.35    14.98    38.90     0.06     0.00    36.72
European Union 9/    0.40     1.04     0.47     0.51     1.14     0.00     0.26
Turkey               2.63     3.19     3.57     6.60     1.39     0.00     1.40
Pakistan             1.53     7.00     3.20     9.70     0.18     0.00     1.85
Indonesia            0.36       3/     1.85     1.80     0.01     0.00     0.40
Thailand             0.14       3/     0.40     0.45     0.00     0.00     0.09
Bangladesh           1.73     0.16     7.58     7.75     0.00     0.00     1.71
Vietnam              1.05       3/     6.59     6.60     0.00     0.00     1.03
===============================================================================
1/ Marketing year beginning August 1. Totals may not add exactly and trade
may not balance due to rounding and other factors.       2/ Generally
reflects cotton lost or destroyed in the marketing channel; for Australia
and the United States, reflects the difference between implicit stocks
based on supply less total use and indicated ending stocks.  3/ Less than
5,000 bales.  4/ Includes Egypt and Syria in addition to the countries and
regions listed.  5/ Azerbaijan, Kazakhstan, Kyrgyzstan, Tajikistan,
Turkmenistan, and Uzbekistan.  6/ Benin, Burkina Faso, Cameroon, Central
African Republic, Chad, Cote d'Ivoire, Mali, Niger, Senegal, and Togo.  7/
Argentina, Australia, Brazil, Lesotho, South Africa, Tanzania, Zambia, and
Zimbabwe. 8/ In addition to the countries and regions listed, includes
Japan, Russia, South Korea, and Taiwan. 9/ Includes intra-EU trade.
Write to Rodney Christian at csstat@dowjones.com
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NY FUTURES SEPTEMBER 11,2025

ICE No. 2 Cotton

September 11, 2025

          Open      High      Low       Settle    Change

Oct '25   65.36     65.37     65.21     65.37     -19

Dec '25   66.74     67.00     66.30     66.72     +5

Mar '26   68.68     68.88     68.24     68.63     +4

May '26   70.04     70.22     69.62     70.00     +4

Jul '26   70.84     71.09     70.51     70.88     +4

Oct '26     -         -         -       69.76     +16

Dec '26   69.20     69.48     69.05     69.36     +16

Mar '27   69.50     69.70     69.50     69.70     +16

May '27     -         -         -       69.91     +18

Jul '27     -         -         -       70.02     +20

ICE estimated futures volume: 29,900   

 

期近12月限は、寄り付きから一日をとおして売り買い拮抗し横ばいに推移した。

最終的に、前日比5ポイント高の66.72/LBで引けた。

推定出来高は29,900枚。

 

【相場要因】

期近12月限は、4営業日連続で続騰した。

狭いレンジ内で推移する中、20日移動平均線付近の売り圧力の影響を受けて上値が重たい展開。

米国の本日発表された週間輸出成約報告では、市場の予想に反して弱気な数字が確認されている。

25/26 Crop の成約数が前週比47%減で合計129,600俵あり、

主にベトナム、中国およびインドの順に成約数が確認されている。詳細後述。

 

マクロ経済情勢ではECBが本日政策金利を据え置き、

米国消費者物価指数は8月のインフレ率が上昇したことが示されていた。

また新規失業保険件数は26万3千件に急増し、

2021年以来の高水準となり、労働市場の脆弱性を浮き彫りにした。

 

技術的には期近12月限は、20日移動平均線が66.94/LB、

支持線は66.00/LB付近にあると一部のアナリストから指摘されている。

 

米国時間明日、月間需給報告書が発表予定。

コンセンサスでは米国の生産量及び世界の消費量が

それぞれ若干上方修正されるのではと予想されている。

 

【米国農務省週間輸出成約報告】

<2025/2026 Crop>

正味成約数量

アップランド　129,600俵（ベトナム　61,500俵 / 中国　17,600俵 / インド　13,800俵）

ピマ　1,200俵（インド　800俵 / インドネシア　300俵 ）

 

正味船積数量

アップランド　130,200俵 （ベトナム　43,500俵 / パキスタン　19,600俵 / インド　11,700俵）

ピマ　5,800俵 （インド　4,300俵 / 中国　700俵）

 

DJ U.S. Export Sales and Shipments: Upland, Pima Cotton - Sep 11

 

Thu Sep 11 08:36:31 2025 EDT

 

For the week ended Sep 04 in thousand running bales. Source: USDA.

The current marketing year for cotton begins Aug 1.

Totals may not add due to rounding.

                              (2025-2026)                      (2026-2027)

                     =====current marketing year=====       ====next year====

                Week's net  Week's     Season's   Season's   Week's net  Season's

                Change in   Export     Export     Total      Change in   Total

                Commits     Shipments  Shipments  Commits    Commits     Commits

==upland==

 

BANGLADESH           2.2      8.9        53.6     284.7         0          0

BELGIUM                0        0         0.3       0.3         0          0

CHINA               17.6        0           0      65.1         0          0

COLOMBIA               0        0         1.3       1.3         0          0

COSTA RICA             0      0.4         6.6      30.3         0          0

DJIBOUTI AFARS-ISSAS   0        0           0       1.1         0          0

ECUADOR                0      0.2         1.7       9.3         0          0

EGYPT                  0        0         0.9      10.5         0          0

EL SALVADOR            0      3.4        13.5     185.7         0       49.6

GUATEMALA            3.8      4.6        15.7     161.2         0       40.0

HONDURAS               0      6.8        33.1     240.5         0       31.0

INDIA               13.8     11.7        40.9     125.1         0          0

INDONESIA            1.4      1.8        11.5     186.4         0          0

ITALY                0.1        0         0.7       4.3         0          0

JAPAN                2.0      0.8         4.9      44.2         0        9.1

KOREA REPUBLIC       3.0      4.4        15.7      53.8         0          0

MALAYSIA             0.1      3.5        12.1     132.4         0       22.0

MEXICO               1.2      9.1        46.6     418.2         0       65.4

NICARAGUA            0.0      2.0         6.9      54.6         0          0

PAKISTAN            12.7     19.6        78.4     469.7         0          0

PERU                 1.9      0.1        14.6      59.0         0          0

TAIWAN               0.1      1.5         6.2       8.8         0          0

THAILAND            -0.2      0.5        19.5      81.8         0          0

TURKEY               8.4      7.6        45.3     271.7         0          0

VENEZUELA              0        0         0.3       2.0         0          0

VIETNAM             61.5     43.5       233.2     884.7         0          0

 

TOTAL KNOWN        129.6    130.2       663.4    3786.7         0      217.1

TOTAL UNKNOWN          0        0           0         0         0          0

GRAND TOTAL        129.6    130.2       663.4    3786.7         0      217.1

 

==pima==

BAHRAIN                0        0         0.2       0.2         0          0

BANGLADESH             0      0.3         1.0       3.7         0          0

CHINA                  0      0.7         1.6       4.3         0          0

COLOMBIA               0      0.1         0.6       4.0         0          0

COSTA RICA             0        0         1.7       2.6         0          0

EGYPT                  0        0         2.3       9.7         0          0

GUATEMALA            0.1        0         0.1       0.2         0          0

INDIA                0.8      4.3        18.8      33.7         0          0

INDONESIA            0.3      0.1         0.3       0.6         0          0

ITALY                  0        0           0       4.3         0          0

JAPAN                0.1        0         0.0       0.6         0          0

KOREA REPUBLIC         0        0           0       0.3         0          0

MALAYSIA               0        0         0.1       0.1         0          0

PAKISTAN               0        0         4.0       5.8         0          0

PERU                   0        0         1.9       6.5         0          0

PORTUGAL               0        0         0.2       0.2         0          0

SLOVENIA               0        0         0.1       0.1         0          0

SPAIN                  0        0         0.1       0.1         0          0

THAILAND               0        0         1.0       1.1         0          0

TURKEY                 0        0         0.5       1.6         0          0

VIETNAM                0      0.3         6.2      21.2         0          0

 

TOTAL KNOWN          1.2      5.8        40.6     100.9         0          0

TOTAL UNKNOWN          0        0           0         0         0          0

GRAND TOTAL          1.2      5.8        40.6     100.9         0          0

 

 

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  (END) Dow Jones Newswires

 

  September 11, 2025 08:36 ET (12:36 GMT)

 

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NY FUTURES SEPTEMBER 10,2025

ICE No. 2 Cotton

September 10, 2025

          Open      High      Low       Settle    Change

Oct '25   64.73     65.56     64.64     65.56     +91

Dec '25   66.46     67.10     66.43     66.67     +21

Mar '26   68.33     68.94     68.32     68.59     +22

May '26   69.75     70.28     69.71     69.96     +22

Jul '26   70.64     71.14     70.64     70.84     +20

Oct '26     -         -         -       69.60     +6

Dec '26   69.19     69.44     69.19     69.20     +5

Mar '27     -         -         -       69.54     +5

May '27     -         -         -       69.73     -5

Jul '27     -         -        -       69.82     -15

ICE estimated futures volume: 30,500   

 

期近12月限は、寄り付きから強気基調、米国時間の引けにかけては上値の重い展開。

最終的に、前日比21ポイント高の66.67/LBで引けた。

推定出来高は30,500枚。

 

【相場要因】

期近12月限は、3営業日連続で続騰した。

今年の8月20日以来、10日移動平均線より上値で引けた。

また、8月29日以来となる20日移動平均線にもタッチした。

投機筋によるショートカバーの動きが影響して強気に推移したが、

67.00/LBより上値付近で生産者からの値決めによる売り圧力が加わりその後は上値の重い展開。

 

米国の明日発表される週間輸出成約報告の内容が好調であれば、

ショートポジションの清算を引き起こし、

期近12月限は68.00/LBを試す展開になる可能性について

一部アナリストより指摘されている。

 

8月のブラジル綿輸出量が発表された。

当月の綿花輸出量は77,463トンで、2023年7月以来の最低月間実績となった。

この減少の主な要因は、マットグロッソ州における収穫の遅れが挙げられる。

主な輸出先は、パキスタン22%、バングラデシュ18%、中国14%とのこと。

市場では、今後数か月で出荷は大幅な増加が見られると予想されており、今後の動向に注目が集まっている。

 

END