NY FUTURES DECEMBER 11,2025

ICE No. 2 Cotton

December 11, 2025

          Open      High      Low       Settle    Change

Mar '26   64.10     64.35     63.89     63.97     -15

May '26   65.18     65.36     64.97     65.05     -12

Jul '26   66.16     66.33     66.00     66.07     -9

Oct '26   66.68     66.98     66.66     66.66     -2

Dec '26   67.67     67.80     67.50     67.61     -7

Mar '27   68.44     68.69     68.44     68.56     -1

May '27     -         -         -       69.32     +5

Jul '27     -         -         -       69.86     +10

Oct '27     -         -         -       68.85     +10

Dec '27     -         -         -       68.12     +12

ICE estimated futures volume: 27,300   

 

3月限は、取引時間全体を通して方向感なく推移した。最終的に前日比15ポイント安の63.97/LBで引けた。推定出来高は27,300枚。

 

【相場要因】

綿花相場は独自要因に乏しく、小幅な値動きに留まった。短期移動平均線を上回る場面も見られたが、上昇の勢いに欠け、最終的に下げて引けている。

11月7日-13日の週間輸出成約報告が発表されたが、相場に与える影響は限定的であった。

全体の成約数は約19.8万俵。船積み数量は約12万俵。

詳細は下記の通り。

 

DJ U.S. Export Sales and Shipments: Upland, Pima Cotton - Dec 11

 

Thu Dec 11 08:44:28 2025 EDT

 

For the week ended Nov 13 in thousand running bales. Source: USDA.

The current marketing year for cotton begins Aug 1.

Totals may not add due to rounding.

                              (2025-2026)                      (2026-2027)

                     =====current marketing year=====       ====next year====

                Week's net  Week's     Season's   Season's   Week's net  Season's

                Change in   Export     Export     Total      Change in   Total

                Commits     Shipments  Shipments  Commits    Commits     Commits

==upland==

 

BANGLADESH          15.0      6.6       155.0     338.7         0          0

BELGIUM                0        0         0.3       0.3         0          0

CHINA                5.7     10.9        55.3     149.8         0       66.1

COLOMBIA             3.3        0         1.3       4.6         0          0

COSTA RICA           0.0      2.0        25.7      30.3         0          0

DJIBOUTI AFARS-ISSAS   0        0         1.2       1.2         0          0

ECUADOR                0      0.8         8.3      14.9         0          0

EGYPT                  0        0         3.5      11.4         0          0

EL SALVADOR          0.0      5.1        43.6     185.8         0       49.6

GUATEMALA            0.9      4.1        48.1     181.8         0       44.3

HONDURAS               0      7.6        80.1     247.4         0       31.0

INDIA                0.0      3.8       265.7     271.3         0          0

INDONESIA            4.0      1.0        32.3     216.1         0          0

ITALY                  0      0.3         1.3       9.6         0          0

JAPAN                3.7      1.1        22.0      61.1         0       10.4

KOREA REPUBLIC      -2.2      1.6        35.9      87.1         0          0

MALAYSIA            10.1        0        27.1     171.7         0       22.0

MEXICO               2.5     16.3       178.1     541.0       1.8      197.3

NICARAGUA              0        0        24.4      63.7         0          0

PAKISTAN            14.3      4.7       196.2     573.5         0        8.8

PERU                 8.4      0.7        38.2      91.0         0          0

PORTUGAL               0        0           0       6.1         0          0

TAIWAN               0.4        0        14.5      19.5         0          0

THAILAND            -3.8      0.8        35.8      86.0         0          0

TURKEY              59.8     12.1       141.5     484.7         0          0

VENEZUELA              0        0         2.0       6.4         0          0

VIETNAM             65.5     33.8       628.6    1585.7         0       19.0

 

TOTAL KNOWN        187.6    113.2      2065.8    5440.7       1.8      448.6

TOTAL UNKNOWN          0        0           0         0         0          0

GRAND TOTAL        187.6    113.2      2065.8    5440.7       1.8      448.6

 

==pima==

BAHRAIN                0        0         0.2       0.3         0          0

BANGLADESH           0.1      0.3         3.4       4.6         0          0

BELGIUM                0        0           0       0.3         0          0

CHINA                7.1        0         4.0      12.7         0          0

COLOMBIA               0        0         0.9      10.6         0          0

COSTA RICA             0        0         2.6       3.5         0          0

EGYPT                  0        0         3.8       9.7         0          0

GERMANY              0.1        0           0       0.1         0          0

GUATEMALA              0      0.1         0.5       0.8         0          0

INDIA                0.4      1.4        38.6      49.7         0          0

INDONESIA            0.1        0         1.1       1.5         0          0

ITALY                  0        0           0       4.0         0          0

JAPAN                0.1      0.3         0.5       1.1         0          0

KOREA REPUBLIC         0      0.3         0.6       0.7         0          0

MALAYSIA             0.1        0         0.2       0.3         0          0

PAKISTAN             0.0        0         8.4      10.2         0          0

PERU                 0.7        0         6.1       8.1         0          0

PORTUGAL               0        0         0.2       0.2         0          0

SLOVENIA               0        0         0.1       0.1         0          0

SPAIN                  0        0         0.1       0.1         0          0

THAILAND             0.0        0         2.0       3.3         0          0

TURKEY                 0        0         1.2       2.0         0          0

VIETNAM              0.1      5.4        23.3      37.6         0          0

 

TOTAL KNOWN          8.9      7.8        97.9     161.5         0          0

TOTAL UNKNOWN          0        0           0         0         0          0

GRAND TOTAL          8.9      7.8        97.9     161.5         0          0

 

 

END

 

 

NY FUTURES DECEMBER 10,2025

ICE No. 2 Cotton

December 10, 2025

          Open      High      Low       Settle    Change

Mar '26   63.81     64.23     63.81     64.12     +26

May '26   64.92     65.24     64.88     65.17     +25

Jul '26   65.91     66.19     65.87     66.16     +25

Oct '26   66.51     66.68     66.51     66.68     +1

Dec '26   67.53     67.69     67.49     67.68     +15

Mar '27   68.42     68.58     68.42     68.57     +11

May '27   69.29     69.29     69.23     69.27     +4

Jul '27   69.82     69.82     69.75     69.76     -5

Oct '27     -         -         -       68.75     -15

Dec '27   68.26     68.26     68.00     68.00     -35

ICE estimated futures volume: 28,100

 

3月限は、寄り付きから底堅く推移し、引けにかけては横ばい。最終的に前日比26ポイント高の64.12/LBで引けた。推定出来高は28,100枚。

 

【相場要因】

綿花相場は投機筋による利確買いやトレーダー筋による現物の商売が見られ、値を上げた模様。ただし、期近積月の引き合いがメインであり、実需の動きは引き続き緩慢な様子。

米連邦準備理事会(FRB)が市場の予想通り、0.25%の追加利下げを決定したことも強気材料として捉えられた。一方、その他穀物相場はまちまちな引けとなった。

 

END

 

NY FUTURES DECEMBER 9,2025

ICE No. 2 Cotton

December 9, 2025

          Open      High      Low       Settle    Change

Mar '26   63.75     64.06     63.55     63.86     +18

May '26   64.85     65.11     64.66     64.92     +16

Jul '26   65.93     66.11     65.73     65.91     +11

Oct '26   66.64     66.67     66.63     66.67     +10

Dec '26   67.48     67.72     67.36     67.53     +13

Mar '27   68.47     68.54     68.36     68.46     +7

May '27   69.14     69.23     69.14     69.23     +3

Jul '27   69.67     69.81     69.67     69.81     unch

Oct '27     -         -         -       68.90     unch

Dec '27   68.11     68.35     68.11     68.35     unch

ICE estimated futures volume: 37,200

 

3月限は、寄り付きから狭いレンジ内を堅調に推移。米国時間正午に需給報告が発表されるも大きく値を動かすことなく、最終的に前日比18ポイント高の63.86/LBで引けた。推定出来高は37,200枚。

 

【相場要因】

本日米国農務省により12月度需給報告が発表されたが、綿花相場に対する影響は限定的であった。世界消費量の下方修正や、世界期初在庫・期末在庫の上方修正など弱気材料とも取れる発表であったが、綿花相場は上げて引けた。

米国綿花はイールド予想が上方修正され、生産量の上方修正に繋がった。

未決済建玉は引き続き増加傾向にあり、投機筋とトレーダー筋による新規建玉が期近・先の限月それぞれに追加されている。

 

 

【米国農務省需給報告】

前回からの主な修正は以下の通り。

[世界]

・期初在庫：7,461万俵（+12万俵）

・生産量：1億1979万俵（-29万俵）

・消費量：1億1,861万俵（-27万俵）

・期末在庫：7,597万俵（+4万俵）

 

[米国]

・生産量：1,427万俵（+15万俵）

・消費量：160万俵（-10万俵）※直近150年で最も少ない消費量

 

[ブラジル]

・期初在庫：342万俵（＋9万俵）

[アフリカ諸国]

・生産量：403万俵（-40万俵）

 

DJ USDA Supply/Demand: U.S. Cotton - Dec 9

 

Tue Dec 09 12:03:26 2025 EDT

 

                                    U.S. Cotton Supply and Use 1/

=========================================================================

Item                        2024/2025                   2025/2026

                        prev        Dec 9          prev         Dec 9

==========================================================================

Area

                        Million acres

Planted                 11.18        11.18           9.30           9.30

Harvested                7.81         7.81           7.37           7.37

                        Pounds

Yield per harv. acre      886          886            919            929

                        Million 480 pound bales

Beginning stocks         3.15         3.15           4.00           4.00

Production              14.41        14.41          14.12          14.27

Imports                  0.00         0.00           0.01           0.01

Supply, total           17.57        17.57          18.12          18.27

Domestic use             1.70         1.70           1.70           1.60

Exports, total          11.90        11.90          12.20          12.20

Use, total              13.60        13.60          13.90          13.80

Unaccounted 2/          -0.03        -0.03          -0.08          -0.03

Ending stocks            4.00         4.00           4.30           4.50

Avg. farm price 3/      63.00        63.00          62.00          60.00

==========================================================================

Note:  1/ Upland and extra-long staple; marketing year beginning August 1.

Totals may not add due to rounding. 2/ Reflects the difference between the

previous season's supply less total use and ending stocks. 3/ Cents per pound

for upland cotton.

 

DJ USDA Supply/Demand: World Cotton - Dec 9

 

Tue Dec 09 12:03:36 2025 EDT

 

                               World Cotton Supply and Use 1/

                                (Million 480-pound bales)

=============================================================================

                     beginning                domestic exports         ending

                       stocks   prod  imports    use           loss 2/ stocks

=============================================================================

                                           2025/26 (Projected)

World

                  Nov   74.49  120.08   44.01  118.88   44.00   -0.24   75.93

                  Dec   74.61  119.79   43.73  118.61   43.74   -0.19   75.97

World Less China

                  Nov   39.64   86.58   38.61   80.38   43.93   -0.24   40.76

                  Dec   39.78   86.29   38.33   80.11   43.67   -0.19   40.81

United States

                  Nov    4.00   14.12    0.01    1.70   12.20   -0.08    4.30

                  Dec    4.00   14.27    0.01    1.60   12.20   -0.03    4.50

Total foreign

                  Nov   70.49  105.97   44.00  117.18   31.80   -0.16   71.63

                  Dec   70.61  105.52   43.73  117.01   31.54   -0.16   71.47

Major exporters 4/

                  Nov   26.09   59.36    4.25   34.94   28.22   -0.16   26.70

                  Dec   26.22   58.96    4.25   34.84   27.99   -0.16   26.76

Central Asia 5/   Nov    2.95    4.81    0.20    3.95    1.42    0.00    2.59

                  Dec    2.96    4.81    0.20    3.95    1.42    0.00    2.60

Afr Fr Z 6/       Nov    1.37    4.43      3/    0.11    4.34    0.00    1.35

                  Dec    1.37    4.03      3/    0.11    4.07    0.00    1.23

S Hemis 7/        Nov   11.31   25.71    0.15    4.61   20.86   -0.16   11.85

                  Dec   11.44   25.71    0.15    4.51   20.86   -0.16   12.08

Australia         Nov    4.79    4.50      3/    0.00    5.10   -0.16    4.35

                  Dec    4.79    4.50      3/    0.00    5.10   -0.16    4.35

Brazil            Nov    3.31   18.75    0.01    3.50   14.50    0.00    4.06

                  Dec    3.42   18.75    0.01    3.40   14.50    0.00    4.27

India             Nov   10.02   24.00    2.80   25.00    1.30    0.00   10.52

                  Dec   10.02   24.00    2.80   25.00    1.30    0.00   10.52

Major importers 8/

                  Nov   42.08   43.72   36.62   77.45    2.44    0.00   42.52

                  Dec   42.08   43.67   36.42   77.45    2.41    0.00   42.31

Mexico            Nov    0.28    0.58    0.70    1.30    0.10    0.00    0.16

                  Dec    0.28    0.58    0.70    1.30    0.10    0.00    0.16

China             Nov   34.84   33.50    5.40   38.50    0.08    0.00   35.17

                  Dec   34.84   33.50    5.40   38.50    0.08    0.00   35.16

European Union 9/ Nov    0.19    1.28    0.47    0.51    1.19    0.00    0.24

                  Dec    0.20    1.23    0.47    0.51    1.16    0.00    0.23

Turkey            Nov    1.28    3.20    4.70    6.90    1.00    0.00    1.28

                  Dec    1.28    3.20    4.70    6.90    1.00    0.00    1.28

Pakistan          Nov    2.10    5.00    5.90   10.90    0.05    0.00    2.05

                  Dec    2.10    5.00    5.90   10.90    0.05    0.00    2.05

Indonesia         Nov    0.41      3/    2.00    2.00    0.02    0.00    0.40

                  Dec    0.41      3/    2.00    2.00    0.02    0.00    0.40

Thailand          Nov    0.11      3/    0.50    0.50    0.00    0.00    0.11

                  Dec    0.11      3/    0.50    0.50    0.00    0.00    0.11

Bangladesh        Nov    1.71    0.15    8.10    8.10    0.00    0.00    1.87

                  Dec    1.71    0.15    8.00    8.10    0.00    0.00    1.77

Vietnam           Nov    1.02      3/    8.20    8.10    0.00    0.00    1.12

                  Dec    1.02      3/    8.10    8.10    0.00    0.00    1.02

=============================================================================

 

 

DJ USDA Supply/Demand: World Cotton - 2

 

Tue Dec 09 12:03:46 2025 EDT

 

                      World Cotton Supply and Use 1/  (continued)

                              (Million 480-pound bales)

===============================================================================

                 beginning                  domestic  exports            ending

                   stocks     prod  imports      use            loss 2/  stocks

===============================================================================

                                           2024/25 (Estimated)

World               73.40   119.28    43.03   118.93    42.40    -0.22    74.61

World Less China    36.69    87.28    37.85    79.93    42.34    -0.22    39.78

United States        3.15    14.41       3/     1.70    11.90    -0.03     4.00

Total Foreign       70.25   104.86    43.03   117.23    30.50    -0.19    70.61

Major exporters 4/  24.17    58.62     4.29    34.70    26.35    -0.19    26.22

Central Asia 5/      3.18     5.09     0.10     3.93     1.48     0.00     2.96

Afr. Fr. Zone 6/     1.29     4.25       3/     0.10     4.07     0.00     1.37

S Hemis 7/          10.04    24.70     0.15     4.49    19.14    -0.19    11.44

Australia            4.22     5.60       3/     0.00     5.23    -0.19     4.79

Brazil               2.83    17.00       3/     3.39    13.02     0.00     3.42

India                9.30    24.00     3.04    25.00     1.33     0.00    10.02

Major importers 8/  43.86    43.32    35.92    78.00     3.01     0.00    42.08

Mexico               0.24     0.97     0.60     1.35     0.18     0.00     0.28

China               36.71    32.00     5.19    39.00     0.06     0.00    34.84

European Union 9/    0.27     1.24     0.41     0.46     1.26     0.00     0.20

Turkey               1.40     3.95     4.46     7.10     1.43     0.00     1.28

Pakistan             1.85     5.00     6.10    10.80     0.05     0.00     2.10

Indonesia            0.40       3/     1.98     1.95     0.02     0.00     0.41

Thailand             0.09       3/     0.51     0.50     0.00     0.00     0.11

Bangladesh           1.71     0.15     8.05     8.20     0.00     0.00     1.71

Vietnam              1.03       3/     7.98     8.00     0.00     0.00     1.02

                                           2023/24

World               75.90   112.56    44.05   114.98    44.34    -0.21    73.40

World Less China    42.54    85.21    29.08    76.08    44.28    -0.21    36.69

United States        4.65    12.07       3/     1.85    11.75    -0.03     3.15

Total Foreign       71.25   100.50    44.05   113.13    32.59    -0.18    70.25

Major exporters 4/  27.28    57.95     1.63    34.59    28.27    -0.18    24.17

Central Asia 5/      3.66     5.02     0.05     3.89     1.66     0.00     3.18

Afr. Fr. Zone 6/     0.96     5.02       3/     0.10     4.59     0.00     1.29

S Hemis 7/          11.37    22.03     0.15     4.44    19.24    -0.18    10.04

Australia            4.81     5.00       3/     0.00     5.76    -0.18     4.22

Brazil               3.93    14.57     0.01     3.37    12.31     0.00     2.83

India               10.82    25.40     0.89    25.50     2.31     0.00     9.30

Major importers 8/  41.78    39.61    39.95    74.49     2.99     0.00    43.86

Mexico               0.38     0.87     0.70     1.50     0.20     0.00     0.24

China               33.36    27.35    14.97    38.90     0.06     0.00    36.71

European Union 9/    0.40     1.04     0.47     0.51     1.14     0.00     0.27

Turkey               2.63     3.19     3.57     6.60     1.39     0.00     1.40

Pakistan             1.53     7.00     3.20     9.70     0.18     0.00     1.85

Indonesia            0.36       3/     1.85     1.80     0.01     0.00     0.40

Thailand             0.14       3/     0.40     0.45     0.00     0.00     0.09

Bangladesh           1.73     0.16     7.58     7.75     0.00     0.00     1.71

Vietnam              1.05       3/     6.59     6.60     0.00     0.00     1.03

===============================================================================

 

END

NY FUTURES DECEMBER 8,2025

ICE No. 2 Cotton

December 8, 2025

          Open      High      Low       Settle    Change

Dec '25     -         -         -       61.88     -25

Mar '26   63.91     64.53     63.67     63.68     -25

May '26   65.01     65.52     64.74     64.76     -24

Jul '26   66.00     66.48     65.78     65.80     -23

Oct '26                                 66.57     -26

Dec '26   67.50     67.93     67.38     67.40     -11

Mar '27   68.56     68.63     68.39     68.39     -2

May '27     -         -         -       69.20     +6

Jul '27     -         -         -       69.81     +13

Oct '27     -         -         -       68.90     +13

ICE estimated futures volume: 38,300

 

3月限は、寄り付きから米国時間早朝にかけて堅調に推移。週間輸出成約報告が発表されると高値をつけたが、その後は引けにかけて下げた。最終的に前日比25ポイント安の63.68/LBで引けた。推定出来高は38,300枚。

 

【相場要因】

綿花相場は週間輸出成約で今期最大の週間成約数量が発表されたことで買いが入った。

しかしその後は投機筋による売りが入り、値を下げた。

 

トランプ大統領は関税措置で痛手を受けた国内農家に対し、関税収入を財源として総額120億ドルを支援するパッケージを発表した。一方で野党からは、トランプ大統領の貿易政策こそが農家に打撃を与えていると批判の声が上がっている。

 

米国時間12月9日には12月度需給報告が発表予定。アナリストらは、世界生産量の上方修正・消費量の下方修正が加わると予想している。

 

 

本日、10月31日-11月06日の週間輸出成約報告が発表された。

全体の成約数は約39万俵。船積み数量は約14万俵。

詳細は下記の通り。

 

DJ U.S. Export Sales and Shipments: Upland, Pima Cotton - Dec 8

 

Mon Dec 08 08:44:02 2025 EDT

 

For the week ended Nov 06 in thousand running bales. Source: USDA.

The current marketing year for cotton begins Aug 1.

Totals may not add due to rounding.

                              (2025-2026)                      (2026-2027)

                     =====current marketing year=====       ====next year====

                Week's net  Week's     Season's   Season's   Week's net  Season's

                Change in   Export     Export     Total      Change in   Total

                Commits     Shipments  Shipments  Commits    Commits     Commits

==upland==

 

BANGLADESH          10.2     11.9       148.4     323.7         0          0

BELGIUM                0        0         0.3       0.3         0          0

CHINA               -1.9      6.9        44.4     144.1         0       66.1

COLOMBIA               0        0         1.3       1.3         0          0

COSTA RICA           0.0      1.7        23.7      30.3         0          0

DJIBOUTI AFARS-ISSAS   0        0         1.2       1.2         0          0

ECUADOR              0.2      1.2         7.5      14.9         0          0

EGYPT                  0      0.4         3.5      11.4         0          0

EL SALVADOR            0      5.8        38.5     185.8         0       49.6

GUATEMALA              0      3.7        44.0     180.9         0       44.3

HONDURAS               0      4.4        72.5     247.4         0       31.0

INDIA                0.2     22.5       261.9     271.3         0          0

INDONESIA            6.2      1.1        31.3     212.1         0          0

ITALY                0.5      0.3         1.1       9.6         0          0

JAPAN                0.1      1.8        20.9      57.4       0.8       10.4

KOREA REPUBLIC      14.2      5.0        34.3      89.3         0          0

MALAYSIA               0      1.1        27.1     161.6         0       22.0

MEXICO              52.4     11.8       161.8     538.5      96.0      195.5

NICARAGUA           -4.4      0.5        24.4      63.7         0          0

PAKISTAN             8.8      6.2       191.5     559.2         0        8.8

PERU                 3.2      2.3        37.5      82.6         0          0

PORTUGAL               0        0           0       6.1         0          0

TAIWAN                 0        0        14.5      19.0         0          0

THAILAND             1.4      1.5        35.0      89.8         0          0

TURKEY              14.0      3.1       129.4     424.9         0          0

VENEZUELA            0.0        0         2.0       6.4         0          0

VIETNAM            187.3     42.8       594.8    1520.2         0       19.0

 

TOTAL KNOWN        292.1    135.9      1952.6    5253.0      96.8      446.8

TOTAL UNKNOWN          0        0           0         0         0          0

GRAND TOTAL        292.1    135.9      1952.6    5253.0      96.8      446.8

 

==pima==

BAHRAIN              0.1        0         0.2       0.3         0          0

BANGLADESH          -0.1        0         3.1       4.5         0          0

BELGIUM                0        0           0       0.3         0          0

CHINA                1.3        0         4.0       5.6         0          0

COLOMBIA               0        0         0.9      10.6         0          0

COSTA RICA             0        0         2.6       3.5         0          0

EGYPT                  0        0         3.8       9.7         0          0

GUATEMALA            0.1        0         0.4       0.8         0          0

INDIA                3.6      1.2        37.2      49.3         0          0

INDONESIA              0        0         1.1       1.4         0          0

ITALY                  0        0           0       4.0         0          0

JAPAN                  0        0         0.3       1.0         0          0

KOREA REPUBLIC       0.1        0         0.3       0.7         0          0

MALAYSIA               0      0.1         0.2       0.2         0          0

PAKISTAN               0        0         8.4      10.2         0          0

PERU                   0        0         6.1       7.4         0          0

PORTUGAL               0        0         0.2       0.2         0          0

SLOVENIA               0        0         0.1       0.1         0          0

SPAIN                  0        0         0.1       0.1         0          0

THAILAND               0      0.4         2.0       3.3         0          0

TURKEY                 0        0         1.2       2.0         0          0

VIETNAM              0.9      2.0        17.9      37.6         0          0

 

TOTAL KNOWN          6.0      3.8        90.1     152.7         0          0

TOTAL UNKNOWN          0        0           0         0         0          0

GRAND TOTAL          6.0      3.8        90.1     152.7         0          0

 

 

END